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1993年，青岛啤酒股份有限公司在香港联交所成功地挂牌上市，开国内企业海外上市先河。至今，中国企业在海外资本市场募集资金已达上千亿元人民币。
投资者买的是潮流的前锋而不是后卫
注册资本仅100万元、挂牌营业才半年多的深圳中贸网，去年初在美国纳斯达克买壳上市,闪亮登场，中国企业新一轮海外融资热浪又起。
要“老外”下买单，必须“知己知彼”，熟悉国际投资者的爱好与游戏规则棗
海外投资者买债券股票，首先看发行企业在什么国家和地区，这很关键。政治稳定、经济繁荣的发展中国家和新兴市场国家的股票一般就很好卖。我们很难想像国际投资者愿意买伊拉克或者俄罗斯的股票。国家风险是国际投资者考虑的首要因素。
行业的兴衰代表着一个国家和地区经济发展的潮流，投资者买的是潮流的前锋而不是后卫。
一般来说，没有长盛不衰的行业，行业的特点是有周期性。六七十年代蓬勃发展的钢铁业，目前已夕阳西下，前两年在中国非常兴旺的航空业，现在的平均利润率也有所下降。
处于某个行业中的企业什么时候上市比较好？我认为是起步阶段、爬坡阶段，而不是顶峰阶段。有的企业不理解，为什么自己的赢利这么高，可发行的股价却这么低，这里可能有行业周期的影响。对投资者来说,发行上市的企业当年的盈利小一点没关系,关键是要有兴盛的行业前景，投资者买的是企业的未来而不仅仅是现在。
高科技高增长的企业一直是海外投资者的“宠儿”。在美国纳斯达克5400家上市公司中，高科技企业占了大多数。纳斯达克指数去年上涨了60%多，涨幅是道-琼斯指数的5倍,50家在纳斯达克上市的IT企业创造了2.3万亿美元的市值，投资人获得了平均600倍的回报。这些都极大地刺激着国际投资人寻找有前景的高科技企业，寻找新的投资机会。去年香港联交所专门推出了具有高科技概念的、以高增长的中小企业为主的创业板市场，也显示了这种国际潮流。
忠诚于资产像忠诚于爱人一样
许多做过内地企业在海外上市的投资银行经理都有一个深刻的体会，海外投资者非常看重企业管理者与资产的关系，即管理者对资产的忠诚度。一个优秀的、让投资者放心投资的企业，它的管理者对资产要像对爱人一样忠诚。
多年以前上海石化上市的时候碰到过这样的故事：1993年，在美国丹佛市，上海石化到一个拥有500多亿美元的大基金招股，一位基金负责人看完招股说明书后对一切都非常满意，只问了一个问题，(当时)上海石化董事长2000元人民币的月薪，只相当于美国律师1小时的工作报酬，这个价格怎么对上海石化100多亿人民币的总资产负责？基金负责人又问，2000块钱的月薪可以把企业做得那么好，是不是也可以很容易地破坏一个企业？当然，中国与西方国家的国情不同，但这个问题是很深刻的，现在依然令人深思。
我们许多国有大型企业负责人收入偏低，资产管理者对企业资产的责任心主要靠个人的思想境界、道德水准维系，缺乏内在的、有效的机制激励经营者对企业的发展负责、对资产的安全与增值负责，这有很大的道德风险的。现在一些地方逐步推行企业家年薪制、经营者部分收入期权化，这是同国际接轨的一个好的开始，有助于强化管理者对资产的忠诚度。
创业板“入市”容易“维市”难
香港创业板市场的设立，为在国内上市无门的一些中小企业打开了新的国际融资窗口，许多企业闻之雀跃。香港创业板市场虽然把门槛设立的比较低，比如抛弃了对企业盈利的要求，对注册资本和固定资产也没设规定，只要求公司上市时发行的股票价值达到港币3000万元或者整个资产的10%，企业规模小一点也没关系。但“入市”容易“维市”难。
企业在创业板上市后的披露责任要比主板市场严格得多。主板市场要求上市公司半年披露一次财务报告,而创业板市场是3个月一次，公司要在报告中向股民具体说明目标业务资金的投向、企业产品数量、市场份额以及盈利的增减，预测下一个季度的经营状况。这对经营者的要求是很高的。
到海外上市、去国际市场融资，必须提高企业经营者的素质。我们国内许多企业的老总擅长讲宏观、讲理论，但不屑于企业具体的财务账目和统计数据，在国际市场是行不通的。企业在海外招股“路演”时，老总必须对投资经理人讲数据、讲具体的经营战略。表面上看，国际投资者买的是企业，实际上买的是企业经营者的素质和智慧。
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